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Valoración de la Sociedad Estatal de Loterías y Apuestas del Estado S.A.- Selae - Propuesta de inversión


Allá por el mes de noviembre se despertó mi curiosidad por el valor de una de las empresas más rentables del Estado, al calor continuo de las manifestaciones sobre una hipotética privatización parcial de la misma.

Considero que una empresa estatal es parte de mi patrimonio, para bueno y para malo, pues en un sentido o en otro sus déficits o superávits me afectarán en los sucesivos impuestos que me “extraigan” anualmente.
Como esta privatización, al final, lo que implica es una pérdida de mi patrimonio a cambio de una recompensa económica, estaba en mi deber el de calcular cuál sería su valor como propietario, sin acaloramientos, pura analítica, y así tener una base para manifestarme en los foros donde viniera a bien participar.

Un agradecimiento muy especial a Laura Guillot, porque sin los post que publica casi a diario en su blog sobre el Sector del Juego, y especialmente respecto de la tramitación del anteproyecto y del proyecto de la Nueva Ley del Juego, no hubiese llegado a algunas conclusiones que afectan especialmente al plan de negocio desarrollado.

Espero que lo disfrutéis, pero hay que dedicarle tiempo a su lectura ... y el lápiz para señalar párrafos.


Francisco Fernández Reguero.



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2 comentarios:

Francisco Fernández Reguero dijo...

Consejo de Ministros del 29-04-2011:
CREADA LA SOCIEDAD ESTATAL PARA LA VENTA DE ACCIONES DE LOTERÍAS Y APUESTAS DEL ESTADO

El Consejo de Ministros ha aprobado la constitución de la Sociedad Estatal para la Venta de Acciones de Loterías y Apuestas del Estado SA.

La sociedad tendrá por objeto la gestión, adquisición, tenencia, administración y enajenación de la participación de la Sociedad Estatal Loterías y Apuestas del Estado, S.A., que le sea transmitida por la Dirección General del Patrimonio del Estado. Podrá realizar cualquier actuación complementaria o derivada que resulte necesaria o conveniente para llevar a cabo la enajenación de esa participación, de conformidad con lo previsto en el artículo 175 de la Ley del Patrimonio de las Administraciones Públicas, de 2003.

Igualmente, el acuerdo del Consejo de Ministros incluye la autorización para el inicio de las actuaciones tendentes a la enajenación de dicha participación mediante una Oferta Pública de Venta y atribuye a la Sociedad Estatal para la Venta de Acciones de Loterías y Apuestas del Estado, S.A., la condición de agente gestor del proceso de privatización, en los términos previstos en el acuerdo de Consejo de Ministros de 28 de junio de 1996, por el que se aprueban las Bases del Plan de Modernización del Sector Público Empresarial.

El patrimonio inicial de la sociedad ascenderá a tres millones de euros, cuya titularidad corresponderá íntegramente a la Administración General del Estado.
http://bit.ly/itj77I

Francisco Fernández Reguero dijo...

Del Informe Anual del Juego 2010 http://www.mir.es/SGACAVT/juegosyespec/juego/memorias_de_juego/InformeAnualJuego2010.pdf podemos extraer el cierre de ventas de 2010 de LAE:
"Los juegos de índole pública gestionados por LAE presentan un descenso total del 2,56%, distribuidos entre el descenso del 1,88% registrado en los juegos pasivos y del 3,41% de los juegos activos."

Juegos Pasivos 5.323,62M€,Juegos Activos 4.268,7M€. Total Juegos LAE 9.592,32M€

En nuestro Plan de Negocio para la valoración se estimaron Ventas totales por Sorteos de 9.657M€ en 2.010. Este diferencial de ventas afectará al valor estimado de SELAE.

Saludos. Paco.